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Rcs, Cairo alza la posta e rilancia la sua strategia
20 Giugno 2016
Aveva detto che non lo avrebbe fatto, ma alla fine Urbano Cairo ha ceduto e ha alzato la sua offerta per Rcs mediagroup. Lo scorso venerdì 17 giugno Cairo Communication ha portato il concambio con le azioni Rcs da 0,12 a 0,16 azioni, portando quindi l’offerta a valorizzare i titoli Rcs 0,672 euro per azione, ai prezzi di chiusura di venerdì, contro una chiusura di Rcs a quota 0,78 euro.
Intanto, sempre lo scorso venerdì 17 giugno, il Consiglio di amministrazione di Rcs ha valutato positivamente l’opportunità incrementale per la società rappresentata dalle iniziative prospettate da International Media Holding che risultano in coerenza con il piano industriale di RCS.
Il rilancio dell’offerta per Rcs comprende anche un progetto di fusione per incorporazione di quest’ultima in Cairo Communication, da realizzarsi nei 12-24 mesi successivi al perfezionamento dell’Offerta. I target strategici del progetto d’integrazione prevedono ricavi per circa 1.273 milioni nel 2017 e per circa 1.340 milioni nel 2018; l’EBITDA di circa 172 milioni nel 2017 e circa 215 milioni nel 2018.
Il Consiglio di Amministrazione di Cairo ha anche deliberato di proporre la distribuzione di un dividendo straordinario, pari a complessivi 20 milioni (0,256 euro per azione), nel caso in cui l’Offerta non dovesse risultare prevalente rispetto all’offerta concorrente.
Cairo ha previsto la possibile fusione tra Rcs e Cairo Com da effettuare, se tutto andrà bene, tra 12 e 24 mesi con tanto di target industriali già definiti al 2018. La nuova proposta prevede un aumento di capitale fino a 70 milioni di Cairo Com, aperto all’ingresso di nuovi soci che potranno arrivare fino al 10%.
In queste ore parte anche l’Opa cash lanciata da Andrea Bonomi in cordata con i soci storici del Corriere (Mediobanca, Della Valle, Pirelli e Unipol) che punta a “sostenere e accelerare il processo di ristrutturazione attuato” dall’attuale vertice arrivando a immettere capitali freschi fino a un massimo di 150 milioni.
Resta, intanto, da capire se in settimana verrà convocato anche un cda di Rcs per esaminare la nuova offerta del patron de La7, sebbene la riunione non sia obbligatoria. La cordata Bonomi ha invece tempo fino a venerdì 24 per reagire.
Gli analisti scommettono su un leggero ritocco a 0,8-0,85 euro, quanto basta per superare il livello minimo dell’intervallo della fairness opinion di Rcs che ha giudicato non congruo il livello dell’Opa.
